金磚四國風水輪流轉！據華爾街日報的報導，美林最新發布的「全球新興市場貨幣經理人調查」中顯示，十二月份金磚四國中最不受歡迎的市場已從印度轉為中國，原因是對中國經濟增長的預期下降。而且，這些經理人擔心原物料價格的波動將成為新興市場股市最大的負面因素。
金磚四國─巴西、俄羅斯、印度和中國，這四個全球發展最快的新興市場，在之前的調查中，「印度」通常是金磚四國中最不受歡迎的市場，此時會有此逆轉結果，法人推論應是由於中國宏觀調控積極，明年經濟成長率恐趨緩，加上中國股市本益比已高，而企業的生產成本不斷增高，明年企業獲利預期不會比今年好所致。
但富蘭克林證券投顧認為，其實明年的新興市場投資主軸仍應從「原物料」等出口導向題材轉向「內需」概念為出發，因此，擁有內需題材的金磚四國都有表現機會，而中國經濟成長帶動下的亞洲股市更有可能是投資焦點。尤其中國經濟成長率雖然趨緩，但仍有兩位數字的成長，而且企業獲利仍很強勁。
匯豐金磚動力基金經理人高仰遠表示，根據彭博統計資料顯示，自二○○四年至二○○七年十二月二一日止，金磚經濟體股市漲幅驚人，俄羅斯表漲幅達到三○七．七八％，其次是中國二三七．四九％，印度的二二八．一八％以及巴西的一八三．七六％，由於股市走了三年多頭行情，加上近期美國次貸風暴影響，讓投資人相當擔心介入新興市場的風險性，也讓全球經理人操作難度增高。
不過，高仰遠認為，從金磚四國個別國家來看，雖然這四金磚面臨不同的投資風險，但有一個共同性，就是都擁有龐大的內需市場支撐，也由於內需市場成長強勁，可望成為帶動全球經濟成長的重要引擎，也能減輕美國次貸風暴帶來的經濟趨緩。
高仰遠指出，FED才剛下修美國明年經濟成長預估為一．八％，讓市場擔心金磚經濟體的後市是否還值得期待。根據IMF最新的預測數字來看，整體新興市場仍可望有七．四％的成長，表現相當強勁。
巴西、俄羅斯擁有原物料、天然資源優勢，而印度與中國分別在外包服務業以及世界工廠佔有一席之地，而隨著經濟成長，金磚四國二十六億人口所帶動內需消費，將是另一個值得期待的共同話題。
高仰遠表示，金磚四國中長線持續看好，建議投資人可長期持有或採取定時不定額方式，可避免短線的震盪造成的恐慌，也可享受金磚經濟體所來的經濟成長。
【2007/12/25 工商時報】
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